Efter at have fundet Søvalkyrien går vore helte igang med at søge efter skatten og går i land på den nærliggende ø, hvor de snart møder det elverfolk, som lever her og de bliver ført for deres ledestjerne.

Jan Jul er fortælleren af sine egne historier, hvor han drager ud på mange eventyr i jagten på Skælm Skeløjes skat, som er blevet stillet ham i udsigt af en fager havfrue. Der er ej ende på de genvordigheder og oplevelser, der er ham i vente og som han hjertens gerne fortæller dig, som sætter dig og lytter til ham.