Lors du carnaval de Séville, le français André Stévenol tombe follement amoureux de la jeune et belle andalouse Conception Perez, une femme déjà mariée. Après avoir échangé un signe de compréhension très rapide, ils cherchent un moyen de se revoir le plus tôt possible. L'homme avoue plus tard sa passion à son ami Don Mateo Diaz qui tente de l'avertir du risque de devenir une marionnette entre les mains de cette femme aussi belle que rusée.

Le chef-d'oeuvre de Pierre Louÿs qui inspira Luis Buñuel pour Cet obscur objet du désir.